信用债行业分析报告:转型期下的产控平台审视.pdf

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证券研究报告

固收

转型期下的产控平台审视

——信用债行业系列框架报告之二

研究

2026年10月28日│中国内地专题研究

核心观点

化债约束与产业升级需求推动地方产业投资控股平台的出现。一方面,城投

新增融资受限,地方加快转型;另一方面,地方经济发展需要平台承担

产业引导与资源整合职能。本文筛选564家发债产控主体,梳理其信用资

质特点,并以30家主体为样本观察产业投资特征,围绕投资质量与效率、

偿债能力、母公司控制力搭建财务指标体系,结合二级估值

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