计算机行业可持续发展报告2：高功耗算力时代来临，液冷重构智算绿色底座.docx

证券研究报告

2026年10月28日

行业：计算机增持（维持）

高功耗算力时代来临，液冷重构智算绿色底座

——计算机行业可持续发展报告2

主要观点

政策需求双轮驱动，智算迈向绿色低碳。人工智能大模型及智能体应用推动算力需求持续增长，2025年我国智能算力规模达1590EFLOPS，2030年目标规模为9800EFLOPS。算力中心用电需求同步上升，2025年我国算力中心用电量达1960亿千瓦时。与此同时，国家及地方持续提高数据中心能效要求。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出，到2025年底，新建及改扩建大型、超大型数据中心PUE不高于1.25，国家枢纽节点数据中心项目P