2026年量化金融证书(CQF)考试题库（附答案和详细解析）（0919）.docxVIP

量化金融证书(CQF)

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

在Black-Scholes期权定价模型中，标的资产价格过程被假设为（）A.它服从算术布朗运动B.它服从几何布朗运动C.它服从跳跃扩散过程D.它服从均值回归过程

答案：B

解析：Black-Scholes模型的核心假设之一是标的资产价格服从几何布朗运动，即dS_t=μS_tdt+σS_tdW_t。算术布朗运动会使价格出现负值，跳跃扩散和均值回归过程则属于BS模型的扩展方向。

在风险中性测度下，所有资产的期望收益率等于（）A.它等于无风险利率B.它等于零C.它等于资产的预期收益率D.它等于市场风险溢价

答案：A

解析：风险中性测度又称等价鞅测度，在该测度下经无风险利率折现后的资产价格是鞅，因此所有资产的期望收益率均等于无风险利率。B、C、D均不符合风险中性定价的基本原理。

在期权希腊字母中，衡量期权价格对标的资产价格波动率敏感度的指标是（）A.它是DeltaB.它是GammaC.它是VegaD.它是Theta

答案：C

解析：Vega是期权价格对波动率的一阶偏导数，反映波动率变动对期权价格的影响。Delta衡量对标的资产价格的敏感度，Gamma衡量Delta对标的资产价格的敏感度，Theta衡量对时间流逝的敏感度。

标准正态分布下，99%单尾置信水平对