全文可编辑培训课件-华曙高科-市场前景及投资研究报告：材制造产业化奇点，全链条龙头蓄力.pptxVIP

证券研究报告A股公司深度华曙高科（688433）华曙高科深度报告增材制造产业化奇点临近，全链条龙头蓄力爆发发布日期：2026年08月20日

核心观点及内容摘要?核心观点：华曙高科卡位增材制造由原型验证迈向规模化生产的产业拐点，凭借金属SLM与高分子SLS双技术路线，构建“设备—材料—软件—工艺—服务”全栈自主体系，直击行业成本高、效率低、批产一致性不足等痛点。2025年公司营收同比增长45.43%，2026年中报营收同比增长42.27%，拐点信号已现。航空航天需求复苏夯实基本盘，鞋模实现百台级装机，3C复杂件、汽车零部件加速批产，商业航天、低空及液冷散热打开长期空间。同时，公司由设备销售向综合打印服务延伸，2025年打印服务收入同比增长233.30%，随着收入规模扩大与固定投入逐步摊薄，盈利弹性有望加速释放。?内容摘要：?26H1收入高增验证需求韧性，利润释放静待规模效应。公司2025年营收同比增长45.43%，2026年中报营收同比增长42.27%，展现出强劲的增长动能，主要得益于3D打印在消费电子、航空航天等领域的深度渗透，下游应用市场需求回暖。25Q4起业绩强势反转，产业化拐点或已到来。?正从纯设备商向“设备+服务”模式转型。在消费电子领域，3D打印正从原型制造走向批量生产，新设立合资公司，布局3D打印服务领域，重点切入3C、汽车零件等民用消费品加工服务。同