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公司对赌协议效力认定案例

一、对赌协议效力认定的实践背景与研究价值

（一）对赌协议的基本内涵与应用场景

对赌协议本质上是估值调整机制，是投融资领域为解决交易双方信息不对称、估值分歧而创设的商事合同工具。通常情况下，投资方出于对融资方未来发展潜力的认可，会以高于公司当前净资产的价格认购股权，同时为了避免因信息偏差导致的估值过高风险，会与融资方约定一定期限内的业绩目标、上市目标、核心业务发展目标等触发条件，若期限届满融资方未达到约定目标，原股东或目标公司需要向投资方支付现金补偿、回购股权或者无偿转让部分股权，反之若达成目标，投资方可能会向原股东或核心团队给予额外的股权或现金奖励。作为商事实践中自发