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福耀玻璃（600660）

公司覆盖

汽玻主业量利齐升，协同效能持续释放

投资评级：买入首次覆盖

报告日期：2026-09-22

收盘价（元）54.14

近12个月最高/最低（元）73.69/47.53

总股本（百万股）2,610

流通股本（百万股）2,003

流通股比例（%）76.75

总市值（亿元）1,413

流通市值（亿元）1,084

公司价格与沪深300走势比较

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主要观点：

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l深耕核心汽玻主业，拓展布局铝饰件业务

公司是全球领先的汽车玻璃制造企业，可同时提供OEM原厂配套及ARG售后替换产品与服务，产品得到奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、丰田等全球知名汽车制造企业认可。2003-2010年，公司开启纵向产业链延伸，布局上游汽车级浮法玻璃产能，实现核心原材料自主可控。2011-2019年公司逐步从国内深耕转向全球布局，陆续在俄罗斯、美国、德国等地落地生产基地，从纯成品出口模式切换为海外属地化就近配套的全球化经营体系，海外营收占比持续提升。2020年至今，公司依托全球产能布局成熟、海外工厂经营拐点显现，叠加全景天幕、HUD智能玻璃等高附加值产