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2026年最新FRM二级市场风险考试真题及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（本部分共30题，每题1分，共30分。每题有唯一正确答案）

1.在市场风险管理的框架中，VaR（ValueatRisk）主要用于衡量投资组合在给定置信水平和持有期内面临的最大潜在损失。以下关于VaR的说法中，错误的是？

A.VaR是一个绝对值指标，直接表示潜在的最大损失金额。

B.VaR假设收益率服从正态分布，因此可以准确预测所有超出VaR的损失。

C.VaR存在一定的“肥尾”风险，即未能充分捕捉极端市场事件带来的损失。

D.VaR的计算方法包括参数法（如历史模拟、蒙特卡洛模拟）和历史模拟法。

E.巴塞尔协议要求银行使用VaR作为交易账簿市场风险资本计量的主要工具。

2.某投资组合在95%的置信水平下，持有期为10天的VaR为500万美元。这意味着理论上，该投资组合在未来的10天持有期内，有95%的可能性其最大损失不会超过500万美元。关于这一VaR值的解读，以下错误的是？

A.相应的预期shortfall损失（ES）可能大于500万美元。

B.这意味着在10天内，该组合亏损超过500万美元的概率为5%。

C.如果连续10天都出现比当前VaR更差的