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钢材：正反馈暂难出现成本仍是主要驱动

年月日

钢材历史价格

2009.4-2011.9（2年）涨幅40%国内“4万亿”政策澳洲洪灾推升成本300020002008.7-2009.3（1年）跌幅40%美国次贷危机房地产大幅下行2016-2021.5（6年）涨幅180%棚改货币化钢铁煤炭供给侧改革全球疫后政策宽松2002-2008.6（7年）涨幅170%中国城镇化加速“入世”后外需上升钢铁产能不足原料大幅上ysteel普钢绝对价格月均价2021.10-2025.6跌幅

2009.4-2011.9（2年）

涨幅40%

国内“4万亿”政策

澳洲洪灾推升成本

3000

2000

2008.7-2009.3（1年）

跌幅40%

美国次贷危机

房地产大幅下行

2016-2021.5（6年）

涨幅180%

棚改货币化

钢铁煤炭供给侧改革

全球疫后政策宽松

2002-2008.6（7年）

涨幅170%

中国城镇化加速

“入世”后外需上升

钢铁产能不足

原料大幅上涨

5000

4000

Mysteel普钢绝对价格月均价

2021.10-2025.6

跌幅40%

房地产下行

煤炭供应转向宽松

7000

6000

2012-2015（4年）

跌幅60%

房地产大幅下行

钢铁产能宽松成本坍塌

1000

0

数据来源：Wind、方正中期期货

?一季度，钢材期现货价格先抑后扬，