算电协同AI时代能源底座与算力负荷的深度耦合.pptxVIP

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证券研究报告•

算电协同：AI时代能源底座与算力负荷的深度耦合

-算电协同深度2

证券分析师：马天一A0230525040004王艺儒A0230523110003陈力扬A0230526040002

陈晴华A0230525100001刘正A0230518100001王璐A0230516080007

韩强A0230518060003刘洋A0230513050006林起贤A0230519060002

屠亦婷A0230512080003

研究支持：陈可艺A0230126070003

联系人：

陈可艺A

2026.10.15

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投资要点

内涵与演进：算力基础设施与电力系统深度融合，从空间协同走向运行协同。算电协同是以电强算、以算

促电的新基建工程。需求侧，算力中心用电量高速增长，驱动数据中心能源体系变革；供给侧，新能源装

机占比持续增长、推升系统调节需求；当前电力与算力存在时空错配，算力负荷具备灵活调度潜力。算电

协同由此沿空间、供电、运行三个层面逐级深化，当前的政策定位是算力网与新型电网协同联动的交汇点，

规划-项目-市场的政策链条逐步成形。

商业模式：算电业务全链条涵盖五大环节，四种模式下各类主导主体整合不同环节。电力供应、输配电、

电力调度与交易为算力供电，算力调度反向为电网提供调节；电源方、负荷方、电网与园区平