掘金·熊猫债(2026版).pptx

今年以来，熊猫债加速发行，截至2026年7月末，熊猫债发行总量达到1957.25亿元，已超2025年全年发行量，年内熊猫债发行量已创历史新高。从发行主体维度来看，年内已新增法国巴黎银行、瑞士银行、哈萨克斯坦共和国、塞斯潘公司等发行人。我国货币政策的独立性、低利率环境及人民币国际化进程的加快均为熊猫债市场提供了广阔的空间。9月中旬，中债估值中心发布两只熊猫债指数，为投资者提供了熊猫债业绩比较的基准和投资池，也侧面反映出熊猫债当前容量较大及投资者诉求相对较高。本文拟对熊猫债市场展开深入分析，以期发掘潜熊猫债的投资机遇。

熊猫债持续扩容背景

√货币政策偏稳健宽松，带动