重卡行业2026年中期投资策略：出口增势强劲，北美缺电催生新机遇.pptxVIP

2026M1-5重卡回顾：政策驱动重卡内需回暖出口持续增长结构优化。总量端，2026M1-5重卡批发销量为54.4万辆，同比+23.3%。结构端，2026M1-5重卡内销33.2万辆，同比+16.2%。出口方面，重卡出口强劲增长，2026M1-5出口17.7万辆，同比+40.4%。2026M1-5天然气重卡累计销量为9.6万辆，同比+23.2%；2026M1-5新能源重卡累计终端销量达到10.1万辆，同比+66.6%，渗透率30.5%，市场增长前景可观。格局端，2026M1-5重卡行业竞争格局维持稳定，头部企业占据主导地位，中国重汽市占率保持在25.8%-31.5%，占据行业市占率首位。2026M1-5我国重卡行业集中度保持稳定，批发销量CR5维持

90.0%上下。

2026H2重卡展望：新能源重卡扩张加快亚非国家成为出口增长主力。总量端，重卡行业已结束三年低谷期，正处在新一轮上行周期，“以旧换新”政策细则出台，淘汰置换需求有望维持内需基本盘。出口层面，对俄出口遇冷，非俄地区需求强劲，行业总量有望维持稳健增长；结构端，工程车需求承压、物流车需求有望增长。柴油重卡占比下行趋势显著，天然气重卡有望保持稳定增长，新能源重卡表