中航国际控股私有化路径选择税务因素考量与实施效果分析.pdfVIP

工作研究AccountingResearch

中航国际控股私有化路径

选择税务因素考量与实施

效果分析

李斌/中国航空技术国际控股有限公司

摘要央企在境外发行H股是在上世纪90年代在香港资本市场实现融资支持企业经营发展

的有效选择。多年以来，因香港资本市场整体估值水平低于境内A股市场，且对于主

业不清晰的控股型央企子公司股价无法真实反映企业价值，上市公司丧失了融资功

能。私有化退市成为央企实现境外上市公司价值回归的有效路径。本文基于香港资本

市场私有化的路径选择，通过吸并交易涉及股东层面企业所得税税务影响比较分析，

阐述实施方案与效果。

关键词H股私有化；模式选择；实施路径；税务分析

DOI:10.19840/j.cnki.FA.2023.02.002

上市公司“私有化”，是资本市场一类特殊的并购亿港元（详见表1），开辟了