2026年第40期：Riders+on+the+Charts，每周大类资产配置图表精粹.docx

CoreWeave的融资风险暴露出来，是否代表整个科技行业的融资压力也在抬升呢？答案是否定的。截至10月16日，科技行业投资级债券收益率为6%，剔除通胀以后，实际收益率为2.4%，科技行业垃圾级债券收益率为9.4%，剔除通胀以后，实际收益率为5.5%,两个实际收益率均持平于今年1月份的水平，并没有显著上升。

图表3美国科技行业实际融资成本大致持平于今年年初水平

loomberg,华创证券

2026年前三季度，美联储货币政策预期，从降息转到加息，相应中短期实际利率触底反弹，并且朝着长期实际利率靠拢，整个实际利率曲线加速扁平化，以反映投资者高估了关税政策对于美国经济