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汽车：全面迈进高阶智驾新阶段2026年6月23日

目录1.行业概况2.智能驾驶3.公司推荐4.风险因素请参阅本报告尾部免责声明2

乘用车销量?26年前4月，中国乘用车累计销量806万辆，同比下降6.7%。是近五年来的首次下滑，从月度增速上看已经逐渐改善。在内需总量承压的背景下，出口已成为车企唯一的业绩增量。?销量下滑主因：1.政策断档与透支效应显现，低价车需求受损最深。2025年底新能源汽车购置税全额免征政策到期，2026年起调整为减半征收，导致大量价格敏感型客户在2025年底集中下单，透支需求。2.宏观经济压力下，中低收入群体消费能力不足。3.燃油车市场的加速萎缩。国际油价持续高位运行大