一个改进方案及实证验证：让风险平价策略更懂市场.docxVIP

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|宏观经济

|2026/09/16

让风险平价策略更懂市场一个改进方案及实证验证Macroeconomic

让风险平价策略更懂市场

一个改进方案及实证验证

Macroeconomic

1传统风险平价（RP）是资产配置中非常经典的方法：不去预测哪个资产未来涨得最多，而是让不同资产对组合整体风险的贡献尽可能均衡，在控制整体风险的同时分享多资产配置带来的成长性收益。它的优点是简单、透明、实施成本低，因此长期被广泛应用。但传统RP有两个比较明显的局限：一是“看得太静态”。传统RP主要根据历史数据计算资产之间的风险关系，并据此配置未来。但市场并不是一成不变的：平稳时期，股票、债券、