医药-2026年中报总结：创新药产业链维持高景气.docxVIP

创新药产业链维持高景气

——医药2026年中报总结

行业投资评级：强于大市|维持

发布时间：2026-09-01

发布时间：2026-09-01

2

投资要点

医药2026H1：创新药产业链维持高景气

医药2026H1：创新药产业链维持高景气

26年开年以来，BD事件仍有催化叠加国内医保支付政策利好释放，板块经历小幅上行，整体仍处震荡。年涨幅来看，医药板块估值有所回调，处于相对低位。截至2026/8/28，申万医药PE（TTM）为29.09X，达到29%分位（自2010/2/5始，下同），而沪深300PE（TTM）为13.13X；医药板块估值溢价率为121.52%，达到历史11%分