REITs产品的定价与收益特征分析.docxVIP

REITs产品的定价与收益特征分析

一、引言

不动产是居民和机构资产配置中占比最高的资产类别之一，但传统不动产投资存在门槛高、流动性差、交易成本高的痛点，REITs作为不动产资产证券化的重要金融创新，通过将能够产生稳定现金流的不动产资产拆分成为可在资本市场公开交易的份额，让中小投资者也能以较低门槛参与优质不动产投资、分享资产运营收益，自诞生以来已成为全球资本市场中重要的大类资产品类。我国从启动基础设施公募REITs试点以来，市场规模稳步扩容，资产类型持续丰富，投资者参与度不断提升，在盘活存量资产、拓宽基础设施投融资渠道、丰富资本市场产品供给等方面发挥了显著作用（中国证券监督管理委员会，2020