北交所消费服务产业跟踪第七十七期：美妆功效竞争下原料构筑产品差异化壁垒，关注北交所化妆品产业链标的.docxVIP

北交所定期报告

2026年08月24日

美妆功效竞争下原料构筑产品差异化壁垒，关注北交所化妆品产业链标的

——北交所消费服务产业跟踪第七十七期

投资要点：

美妆功效化竞争时代，原料构筑美妆产品差异化的核心壁垒。根据国家统计局数据，2026年1-7月化妆品类累计零售额2723亿元，同比增长6.3%，或表明618促销结束后化妆品消费仍保持一定韧性。与此同时，根据珀莱雅股份2026年8月19日的信息，近日珀莱雅与美国最大的专业美容零售商UltaBeauty正式达成全面合作伙伴关系，计划于今年11月在UltaBeauty发售红宝石和源力系列的核心产品。面部护肤品市场进入低增长时代，消费者购买美容个护产品时最关注的因素是功效，而成分紧随其后，成为第二大决策依据。具体来看，多肽化妆品是以小分子多肽为核心功效成分，搭配护肤品基质调配而成的功能性护肤产品，其细分品类格局清晰，截至2026年7月，精华液以38%的市场占比稳居第一，保湿修护霜占比26%位列第二，预计2029年我国化妆品多肽原料市场规模将增长至46.7亿元。重组胶原蛋白是通过基因工程技术生产的一种新型胶原