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北交所高质量扩容提速，把握后备优质企业投资机遇

——北交所新股专题报告

二零二六年九月二十三日

核心要点

一、制度概览：北交所上市门槛整体低于沪深板块，新股发行以直接定价为主

?北交所主要面向创新型中小企业，上市门槛整体低于沪深板块。融资准入方面，北交所上市门槛整体低于沪深板块，突出创新型中小企业经营特点，总体平移了此前精选层发行条件以及有关盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等方面的上市条件，提升包容性和精准性；在制度安排方面，北京证券交易所着力构建契合中小企业特点的基础制度，坚持上市公司从符合条件的创新层企业中产生，同时提供向沪深交易所的转板机制，充分发挥纽带作用，强化多层次资本市场互联互通，不断扩大我国资本市场覆盖面。

?北交所新股发行以直接定价为主，新股申购无市值持仓要求。北交所定价可选直接定价、网下询价、网上竞价三种方式，实际应用中以直接定价为主，北交所自2023年3月以来暂停网下询价发行，2026年4月北交所中科仪采用了询价发行方式，标志着北交所网下打新正式重启。北交所新股申购无持仓市值要求，但需全额现金预缴。

二、发行数据：2026年北交所发行节奏显著提升，打新热度高涨

?2026年初至今北交所上市新股58家，占A股IPO总数的50%。截至2026年9月17日，A股2026年共上市新股116家