CVaRExpected Shortfall：尾部平均损失的计算与解读（计算口径、与VaR的关系、决策用途）.docxVIP

CVaR/ExpectedShortfall：尾部平均损失的计算与解读（计算口径、与VaR的关系、决策用途）

本文档提供：表2CVaR计算口径判定表（含离散修正规则）；表3历史模拟法逐步操作表；式(1)离散CVaR的小数权重修正；式(2)正态下ES与VaR的换算；表4VaR与CVaR关系判定表（含次可加性检验）；表5决策用途对照表（限额、资本、压力测试）；式(3)CVaR限额换算；表6回测与验证检查表；表7停摆排查表；四条决策规则和一处矛盾；表8三套场景表；完整案例一个。

2026-11-03

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一、先定口径：历史模