跨境数字金融衍生品中跨国电力期货基差风险线上对冲—基于国际互换与衍生品协会电力期货基差标准及各国电力市场差异规范分析.pdfVIP

跨境数字金融衍生品中跨国电力期货基差风险线上对冲—基

于国际互换与衍生品协会电力期货基差标准及各国电力市场

差异规范分析

摘要

随着全球能源转型、清洁能源跨国联网与跨境电力交易的

迅猛发展，跨国电力期货及其衍生品已成为区域电力市场一体

化、能源风险管理与数字金融创新的核心工具。然而，由于电

力资产具备不可大规模低成本储存、实时供需平衡约束极强、

物理传输存在网架阻塞以及各区域电力市场结构与监管规则异

质等特殊属性，跨国电力期货交易面临着极其剧烈的基差风险

。在中欧及跨国数字金融交易环境下，国际互换与衍生品协会

电力期货基差标准与各参建国电力市场差异规范之间存在深刻

的表达失配、规则冲突与语意转换阻尼。如何构建一套兼顾金

融工程严谨性、物理电力市场真实性与跨境数字金融平台极速

响应的线上基差风险对冲与联合评估模型，已成为数字金融学

、比较金融法学与能源金融学领域共同关注的紧迫课题。本文

立足于计算金融学、能源经济学与比较金融法学视域，构建了

一套涵盖归一化电力衍生品特征响应系数、跨法域合约结构自

动映射度、跨国表达转换阻尼以及对冲规则校准共识达成度与

平均审查审理时限的四维联合评估与对冲模型。本研究全面接

入了跨境数字金融交易平台数据库中的二十一万三千八百