中国半导体行业中期信用观察（2026）.docx

半导体行业产业链条长、细分领域众多，涉及国民经济诸多重点领域，是支撑数字经济与高端制造发展的战略性、基础性、先导性产业。2026年上半年，受AI算力基础设施建设集中释放带动，行业呈现结构性高景气特征。本文剖析了2026年上半年半导体行业的主要运行变化，并根据样本企业财务数据，从盈利表现、资产质量、现金流及偿债能力等维度，分析行业整体信用特征。

一、半导体产业链格局与变化

1、设备与材料国产替代加速推进

受产业政策与资金大力支持、外部限制措施持续收紧、下游需求扩张三重因素驱动，2026年上半年国内半导体设备与材料国产替代进程明显加速，从单点突破阶段迈入全链条协同推进阶段。半导体设备和材料替代品