证券法虚假陈述民事赔偿责任认定.docxVIP

证券法虚假陈述民事赔偿责任认定

一、虚假陈述民事赔偿责任的基础理论

（一）虚假陈述的概念与类型

证券市场的核心生命力在于信息的真实性与透明度，而虚假陈述是破坏这一基础的典型违法形态。根据我国《证券法》及最高人民法院相关司法解释，虚假陈述指信息披露义务人违反法律规定的信息披露义务，在证券发行或交易过程中作出虚假记载、误导性陈述、重大遗漏或不正当披露的行为（最高人民法院，2022）。

从行为类型来看，虚假记载是指信息披露义务人故意虚构、捏造事实，将不存在的信息列入披露文件，例如上市公司虚构营业收入、伪造交易合同等；误导性陈述则是通过夸大、缩小或模糊关键信息，使投资者对事实产生错误认知，如隐瞒公司重大诉讼风险却强调“经营状况良好”；重大遗漏是指信息披露义务人故意或过失未披露对投资者决策有重要影响的信息，比如未披露控股股东占用公司资金的情况；不正当披露则是指未按法定时间、方式要求披露信息，如延迟披露年报或选择性向特定机构披露内幕信息。这四类行为虽表现形式不同，但本质上均违反了信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性要求，直接侵害了投资者的信赖利益。

（二）虚假陈述民事赔偿责任的法律性质

关于虚假陈述民事赔偿责任的法律性质，学界存在侵权责任说、违约责任说与竞合说三种观点。王保树（2018）认为，我国现行法律框架下，虚假陈述民事赔偿责任主要以侵权责任为核心，原因在于投资者与信息披露义务人之间通