CSP厂商近况及海外业绩期前瞻.docx

全文总结

本次分享为CSP厂商近况更新，围绕即将到来的海外业绩期展开前瞻。几家CSP厂商这一周、下一周都要出业绩——今天晚上是Meta，谷歌、微软、亚马逊都是下周出业绩。整体感受是，这次前瞻中大家的关注点发生了一些变化：去年做前瞻时市场特别关注capex会不会上修、上修

多少，但这个季度普遍感受到大家更关注业绩本身，包括云的业绩、AI对主业的拉动，以及

有没有一些新的变现方式出现（比如MetaMuse这类新场景会不会涌现）。总结这个大感受是，市场现在更关注需求侧需求从哪里来而不是担心供给层面的问题，这与市场对两家模型厂的高度关注本质是一样的，都是在关心需求，进一步说就是关心ROI里retu