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ESG因子对A股个股收益率影响的实证研究

一、引言

随着全球可持续发展理念的深入推进，ESG（环境、Environment，社会、Social，公司治理、Governance）因子逐渐成为资本市场关注的核心指标之一。在国内“双碳”目标的指引下，监管层不断完善上市公司ESG信息披露规则，机构投资者纷纷将ESG纳入投资决策体系，ESG因子对A股市场的影响力持续提升。然而，现有学术研究对于ESG因子与A股个股收益率的关系尚未形成一致结论，部分研究认为ESG表现与收益率正相关，也有研究指出二者关系不显著甚至存在负相关（王化成等，某年）。在此背景下，本文通过实证分析系统探究ESG因子及其细分维度对A股个