2026年9月经济数据点评：宏观政策调节力度加大，经济运行积极因素增多.pptxVIP

8月以来，宏观政策调节力度加大，叠加出口保持高增长，经济运行积极因素增多。

实际GDP增速回升，GDP平减指数持续正增长。存量政策加快落地，加上出口保持高增长，三季度实际GDP同比增速从4.3%上升至4.5%。三季度名义GDP同比增长6%，GDP平减指数连续2个季度同比正增长。AI产业链需求旺盛，加之能源供给扰动，物价有所改善。三季度，CPI同比上涨0.73%，涨幅较二季度下降0.4个百分点；PPI同比上涨4.1%，涨幅较二季度上升0.5个百分点；GDP平减指数同比增长1.5%，增幅和二季度基本持平，连续2个季度正增长。

出口高增长加之内需修复，工业生产加速扩张。9月，工业生产同比增速5.5%，较8月上升0.3个百分点。其原因有三方面。一是高温多雨天气干扰消退，加之季末效应拉动。二是出口同比增长36.3%，增速较上月上升11.3个百分点，有效支撑工业生产。三是政府债券发行、新型政策性金融工具、“六张网”等存量政策加快落地，带动相关制造业生产扩张。分行业看，装备制造业和高技术制造业生产扩张较快。年内，全球信用脉冲仍处在向上阶段，全球制造业或将保持较高景气度，同时AI基建尚未完成，中国出口或仍保持韧性。加之存量政策加快落地，我们预计工业生产将基本保持稳定。

存量政策效果显现，当月投资同比降幅收窄。9