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FRM一级《金融市场》衍生品定价：Black-Scholes模型速成.docx

FRM一级《金融市场》衍生品定价：Black-Scholes模型速成.docx

    FRM一级《金融市场》衍生品定价：Black-Scholes模型速成

    一、先把两个公式刻进脑子

    欧式看涨期权：C=S?×N(d?)?K×e^(?rT)×N(d?)

    欧式看跌期权：P=K×e^(?rT)×N(?d?)?S?×N(?d?)

    其中：

    d?=[ln(S?/K)+(r+σ2/2)T]÷(σ√T)

    d?=d??σ√T

    符号含义固定：S?是当前标的价，K是行权价，r是连续复利的无风险利率，σ是年化波动率，T是剩余期限（年），N(·)是标准正态分布的累积概率。

    FRM考试里，这条公式很少直接给，但它的三个变体必须自己会改：带连续

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