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智能电网行业竞争格局与标杆企业分析

投资研究参考

2026年10月22日

目录

TOC\h\o2-413851一、行业全景：投资周期与市场结构 1

9032二、政策驱动：从“建网”到“建系统” 2

12057三、产业链环节竞争格局 3

4363四、标杆企业剖析 4

7351五、竞争壁垒与风险 5

24606六、投资视角下的配置逻辑 6

12762七、结论 7

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智能电网行业竞争格局与标杆企业分析

一、行业全景：投资周期与市场结构

智能电网不是单一产品市场，而是由发电侧并网、输变电、配电、用电与调度五大环节叠加数字化系统构成的复合型产业。其景气度直接由电网资本开支决定，因而具有典型的“投资驱动、订单先行”特征。从国内看，国家电网2024年建成投运3项特高压工程，累计建成38项特高压工程；2025年聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展，全年投资预计首次超过6500亿元。南方电网2025年固定资产投资安排1750亿元，再创历史新高，其中设备更新改造计划投资463亿元、同比增长11%，计划更新改造设备、表计及工器具超1600万台（套），并全面推进第二批48个新型电力系统示范区建设。两家合计年投资规模已接近8300亿元量级，构成国内智能电网产业链最稳定的需求基本盘。

表1全球