光伏玻璃-耀看光伏第15期-光伏玻璃行业现状及展望.docx

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丨专题报告丨电气设备

耀看光伏第15期——光伏玻璃行业现状及展望

报告要点

当前光伏玻璃行业面临的主要问题是供需失衡，需求端偏弱运行，供给端反应迟滞，导致库存高位、价格下跌，行业盈利普遍承压。2026Q2以来窑炉进入密集冷修期，而且冷修窑炉的年限普遍偏小，我们观察到部分企业的产能已经完全关停，说明供给侧在加速出清。我们认为基本面底部明确，8月初玻璃价格超跌修复即是信号，但库存去化和盈利改善仍需时间，头部企业的盈利优势依然显著，二三线企业有望继续出清，若后续需求超预期，龙头企业的盈利弹性将更加显著。

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