财政纵向失衡会加剧资源错配吗——基于中国城市面板数据的分析.pdfVIP

财经理论研究２０２５年第５期

财政纵向失衡会加剧资源错配吗

———基于中国城市面板数据的分析

庞凤喜，秦昊

（中南财经政法大学财政税务学院，湖北武汉４３００７３）

［摘要］始自１９９４年的分税制财政体制改革，在调动地方政府积极性方面取得了较为明显的成效，但在经济结构向更

合理阶段演化、经济转向高质量发展的关键阶段，财政纵向失衡问题已日益成为制约中国资源配置效率与区域协调发展的重

要因素。基于中国２５５个地级市的面板数据，本文实证分析了财政纵向失衡对资源错配的影响及其作用机制。研究表明，财

政纵向失衡显著加剧了资源错配，但这一影响受市场规模、市场需求等因素的制约，呈现非线性特征。机制分析表明，第二产

业的过度发展是财政纵向失衡加剧资源错配的重要原因，而第三产业的发展与产业结构的升级，能够有效缓解财政纵向失衡

对资源错配的负面影响。异质性检验发现，在资源错配程度较高且市场活跃度较高的地区，财政纵向失衡的影响效应更为显

著。鉴于此，本文围绕优化央地财政关系改革、促