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人形机器人行业分析报告

2026完整版·产业链、竞争格局与投资判断

行业研究组

2026年10月25日

目录

TOC\h\o2-423749一、报告摘要与投资结论 1

913二、市场规模、出货结构与增长质量 2

30735全球出货的绝对水平与增速 2

1187区域格局：中国厂商主导供给端 3

29363量价结构：低价机型冲量，高价机型收钱 3

14155增长质量的三个观察指标 4

7831三、产业链与核心零部件价值分布 4

25899执行器：价值量的集中载体 4

2298三大零部件的产业化阶段差异 5

12311行星滚柱丝杠：弹性最大、验证最少 5

22416无框力矩电机：需求确定性最高 7

19810谐波减速器：成熟环节的成本竞争 7

7973四、竞争格局与主要厂商 8

26725整机环节的排名与分化 8

2175海外厂商：技术领先与量产滞后 9

20047五、应用场景与商业化路径 10

32112场景结构：表演撑量，作业收钱 10

21903需求真实性：中标结构与关联交易 11

10018经济性测算：回本周期决定扩散速度 12

17735从演示到作业的能力缺口 12

4140六、技术路线、政策环境与风险因素 12

26033技术路线：