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CTA策略在震荡市中的收益表现研究

一、引言

随着国内衍生品市场的不断发展与资产管理行业的日益成熟，CTA策略凭借与股票、债券等传统资产低相关性的特征，逐渐成为大类资产配置中不可或缺的组成部分。在多数投资者的认知中，CTA策略的盈利高度依赖市场的单边趋势行情，一旦市场进入震荡阶段，策略就容易出现回撤甚至亏损，这种认知也导致不少投资者在震荡市周期中对CTA策略的配置价值产生怀疑。事实上，CTA策略并非单一类型的策略，其内部不同子类在震荡市中的收益表现存在显著差异，厘清这种差异的来源、找到适配震荡市的策略优化路径，对于提升CTA策略的收益稳定性、完善资产配置体系都具有重要的现实意义。本文将从核心概