金刚石-释放AI潜力的钥匙，价值重估的起点.docx

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行业评级强于大市（维持评级）

2026年8月7日

金刚石行业深度报告：

释放AI潜力的钥匙，价值重估的起点

投资要点

金刚石散热：高算力时代的“终极”方案，

金刚石散热：高算力时代的“终极”方案，

（1）底层逻辑：AI芯片热流密度持续攀升，芯片内部热量难以导出，或成为算力提升的硬约束。传统铜、铝热导率上限低且膨胀失配；碳化硅等陶瓷材料热导率提升有限；金刚石热导率最高达2200W/mK（纯铜的5.5倍），同时具备高稳定性、超宽禁带、轻量化的综合性能，从第一性角度有望成为AI散热的终极解法。

（2）产业进展：0-1商业化已经开启，供需两端同步扩张，产业化拐点