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资本市场运作实务.ppt
购并效益 科大创新 时代出版 （07.12.31） （09.12.31） % 上证综指 5,261 3,277 -38 总资产（亿元） 2.75 27.01 882 净资产（亿元） 1.55 20.49 1,222 总股本（亿股） 0.75 3.906 421 营业收入（亿元） 1.19 17.52 1,372 净利润（万元） 554 22,519 3,965 每股收益（元） 0.07 0.58 729 股价（元） 15.15 18.79 24 总市值（亿元） 11.36 73.39 546 市盈率 216 32 -85 二、搞好资本运作，做强上市公司 （一）再融资管理办法（06.5.8） 1、总则 （1）股票与可转债合一 （2）公开发行和非公开发行 （二）分离交易可转债 1、条件 （1）净资产15亿以上； （2）3年平均可分配利润不少于一年利息； （3）3年平均经营活动产生的现金流量净额不少 于一年利息（3年平均净资产收益率6%以上 除外）； （4）发行后累计余额不超过净资产40%，认股权 行权后募集资金总量不超过债券金额。 2、按面值发行、每张面值100元、最小交易单位 为一手（10张，面值1,000元） 中化国际：12亿元、1,200万张、120万手 3、债券期限最短为一年 中化国际：6年（06.12.1-12.12.1） 4、利率协商确定 中化国际：1.8% 5、派发认股权证 中化国际：每张债券获15份认股权证， 共1.8亿份 6、行权价不低于募集说明书公告前20日和前一 日均价 中化国际：6.58元 6.58 × 1.8 = 11.8亿（不超过债券金额） 7、认股权证的存续期不超过债券期限，不少于 6个月 中化国际：上市日（06.12.18）起12个月 8、认股权证发行6个月后行权 中化国际：07.12.11-17(交易日) 9、债券和认股权证分别上市交易 中化国际：06.12.18 收盘价 债券（126002）： 81.52 权证（580011）： 2.421 × 15 = 36.315 117.835 股票（600500）： 7.12（7.12-6.58=0.54） 07.12.10 收盘价 债券 77.07 权证 12.735 × 15 = 191.03 268.10 股票: 20.10 (20.10 – 6.58 = 13.52) 10、变更用途应当约定回售条款 中化国际：面值加上当期应
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