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有价证券充抵保证金的计算1.上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%。2.交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%。3.国债折算率最高不超过95%。4.其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50% 客户担保物的监控　　客户维持担保比例不得低于130%。当该比例低于130%时，证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物。该期限不得超过2个交易日。客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。　　维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。交易所另有规定的除外。 市场风险的控制　　1.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。当该标的证券的融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。　　2.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。当该标的证券的融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。 业务集中度严格控制在监管部门的有关规定范围内：　　（1）对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；　　（2）对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；　　（3）接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20% 第八章债券回购交易 债券质押式回购交易：是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。 沪深交易所 ：国债 企业债 银行间同业拆借：国债 融资券 特种金融债 回购品种 上海证券交易所的规定。　 新质押式国债分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个回购品种。现有质押式企业债回购交易品种为1天、3天和7天3个短期品种。 深圳证券交易所的规定。 深圳证券交易所现有质押式国债回购品种有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天等11个回购品种 银行间回购品种 1. 回购期限最短为1天，最长为1年。2.银行间债券市场回购的期限（1997年）是：7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月和4个月，共计7个品种，最长不得超过4个月。3. 回购交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元。 回购利率由交易双方自行确定 债券买断式回购交易 指正回购方将一笔债券卖给逆回购方的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由正回购方以约定价格从逆回购方购回相等数量同种债券的融通交易行为。 开放式回购与封闭式回购 净价交易 全价结算 品种： 7天、28天和91天 第一个买断式回购国债是2004年12月6日上市的2004年记账式（十期）国债 第九章证券交易的结算 清算与交收 滚动交收和会计日交收 T+1： A股、基金、债券 T+3：B股 交收原则：净额清算 共同对手方制度 银货对付原则 分级结算原则 B股结算与交收 上海市场B股结算会员分基本结算会员和一般结算会员；交收实行“净额交收”和“逐项交收”相结合的制度。 深圳市场B股交收只采用净额交收制度，交收过程存在一类指令（SI1）和二类指令（SI2） 债券回购交易结算 在证券交易所市场，质押式回购清算交收包括初次清算交收、到期清算交收、质押券管理、违约处理、标准券折算率和融资额度计算等方面。 在银行间债券市场，债券结算通过中央结算公司的中央债券簿记系统进行，资金结算以转账方式进行。回购双方可以选择的交收方式包括见券付款、券款对付和见款付券三种。 例：某客户持有上交所上市96国债（6）现券1万手。该国债当日收盘价为121.85元，当月的标准券折算率为1:1.27。该客户最多可回购融入的资金是多少（不考虑交易费用）？因为回购可融入资金的额度取决于客户持有的标准券库存数量，而与其持有现券当时的市值无关。所以，　该客户回购可融入资金量=1 000×1.27（万元）注意与持有数量及当月的标准券折算率有关，而与当日收盘价无关。 交易型开放式指数基金清交 认购方式可分为网上现金认购、网下现金认购、网下组合证券认购和网上组合证券 T+1 融资融券业务采取“看穿式”账户体系 权证清算与交收 对于权证的二级市场市场交易，