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金融市场概述 第一节 金融市场概述 一、金融市场 financial market 2、金融市场交易动力 参加者自身对利润的追求 3、金融市场形成的基本条件 4、金融市场的作用 市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。 （2）金融市场的资源配置功能 资金融通——获得资金 5、金融市场的参与者 （4）社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、各种基金会等。 6、金融市场的特征（与一般商品相比较） （1）商品的单一性和价格相对一致性。 交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价值”──获益。 资金商品的“价格”为利率。 二、直接金融和间接金融 1、直接金融 direct finance： （1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。 进一步判断——融资的直接性 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系，这种资金融通均属直接金融。 （3）直接金融优点 （4）直接金融局限 ①资金供应者，风险大。 市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。 2、间接金融indirect finance （1）定义：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。 特点：两笔独立交易构成的，两笔交易在法律上相互独立。 （2）间接金融的方式 （3）优点 （4）金融中介（美国的分类） 存款机构：商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用社； 合约性机构：人寿保险公司、火灾及意外事故保险公司、养老金基金； 投资性机构：共同基金、金融公司； 证券市场机构：投资银行、证券经纪商、证券自营商、证券交易所。 金融中介存在的必要性 实现资产形式转换： 大面额资产?小面额资产 高风险的资产?相对安全的资产 短期资产?长期资产 三、金融市场的分类 （一）货币市场和资本市场 （2）货币市场主体情况。 获得现实的支付手段， 不是为了进行投资 （3）货币市场特点。 一般在3～6个月之间，最长不超过1年。 如国库券期限为3个月、6个月、9个月和12个月；票据最长不超过270天，同业拆借通常3～5天，最长不超过1个月 2、资本市场。 （1）定义：交易对象一般是 1年以上的有价证券，如股票、债券等。又称中长期资金市场。 （2）资本市场结构 提供 1年以上期限的贷款； 把期限1～5年的贷款称为中期贷款； 把期限在5年以上的称为长期贷款。 （3）资本市场作用 为储蓄向投资的转化提供渠道，促进资本的形成。 随着商品经济的发展，社会各阶层的储蓄不断增多，迫切需要寻找出路。 （二）债权市场和股权市场 （三）一级市场和二级市场 2、二级市场secondary market 二级市场：证券发行之后，其持有者转让证券的交易市场。 3、一、二级市场的联系 （四）现货市场和期货市场 按成交后是否立即交割分。 1、现货交易 spot trading：指即期买卖，买卖双方成交后立即交割，钱货两清。 现货交易的特点 ①成交和交割基本上同时进行； 2、期货交易 futures trading 期货市场：先行成交，在以后某一约定时间，按契约中规定的价格和数量进行远期交割。 期货交易特点 ①成交和交割不同步 期货交易优缺点 具有保值和避免价格风险等积极作用，对经济发展有利。 期货交易特别是金融期货交易发展很快，交易量逐年增加，成为各国金融市场最基本的交易方式之一。 第二节 货币市场和资本市场 一、货币市场及其工具 1、银行短期信贷市场 包括活期、短期存款与短期贷款. ②可采用清算方式轧抵双方帐目，不一定发生实物交换 在成交的一定时期之后进行交割，交割时的市场价格与成交价格常常不一致，这将给交易者带来收益或损失。 ③交易中既有投资者也有投机者。 实际交割日在远期，买卖双方交割日到来之前均可再买入或卖出相同的期货。在实际交割时就可以把前后若干笔买进卖出方向相反的交易，通过交易所进行对冲，只需交付两者的差额即可。 期货交易方式有时间差，其间必然出现价格差，交易者便可能得到意外收益。 投资者希望通过期货交易来保护投资，避免因行市变动造成损失 投机者利用时间差，赌行市涨落，贱买贵卖 为倒卖证券等投机活动提供了条件，因而也有助长投机的作用，对经济正常发展形成不良影响。 各国都通过立法等形式对期货交易进行严格管理，一般股票交易所都规定不做期货交易。 缺点 优点 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 1、定义：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交易活动的总称。 狭义：金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。 一般以票据和有价证券为