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第二章 企业筹资管理 第一节 企业筹资概述 筹资及其动机 企业筹资的基本原则 资本金制度 筹资渠道与筹资方式 资金需要量的预测 四、筹集渠道与筹资方式 五、资金需要量的预测 第二节 企业筹资 权益资金的筹集 负债资金的筹集 一、权益资金的筹集 二、负债资金的筹集 第三节 企业筹资决策 资本成本 杠杆原理 资金结构的优化 一、资本成本 二、杠杆原理 三、资金结构的优化 本章结语 读万卷书行万里路 加油啊！ * * 一、筹资及其动机 1.筹资 企业的筹资是指企业根据生产经营活动对资金需求情况，通过金融机构、金融市场和其他渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种财务活动。 2.企业筹资的动机 1）为满足企业生产经营的需要 2）为谋求企业发展的需要 3）为满足资金结构调整的需要 3.企业筹资的分类 1）按资金使用期限长短可分为短期资金和长期资金 2）按资金的来源可分为权益资金和借入资金 二、企业筹资的基本原则 1.筹资数量合理性 既要防止筹资不足，影响生产经营的正常进行；又要防止筹资过多，造成资金浪费、闲置。保证使筹资量和需要量相互平衡。 2.筹资时间及时性 企业筹集资金应根据资金投放使用时间来合理安排，使筹资和用资在时间上相衔接。既要避免过早筹资使资金过早到位形成资金投放前的闲置，又要避免资金到位滞后错过资金投放的最佳时机。 3.筹资成本效益性 筹集资金应从资金需要的实际情况出发，认真选择有利的筹资渠道，采用合适的方式，追求降低筹资成本，谋求最大的筹资效益。 4.资金结构优化性 企业在筹资过程中，必须注意使企业的权益资金与借入资金保持合理的比例关系，长期资金和短期资金保持合理的比例关系。 三、资本金制度 资本金制度的内容主要包括两个方面： 1.资本金筹集制度 资本金筹集制度主要涉及筹资方式、筹资期限、无形资产出资限额、验资及出资证明、出资违约及其责任等项内容，企业在资本金筹集过程中必须服从其规定。 2.资本金管理制度 企业筹集的资本金在管理上有许多要求，而且企业的组织形式不同，在管理上的要求也不一致。但其基本要求包括资本金保全制度、责权利明确、风险共担等。 1.筹资渠道 筹资渠道，是指筹集资金的方向和和资金的来源，体现着资金的源泉和流量。企业筹资的渠道有如下几种； 1）国家投入资金 2）银行信贷资金 3）非银行金融机构资金 4）其他企业资金 5）职工资金和社会资金 6）企业自留资金 7）境外资金 2.筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金的手段、方式，体现着资金的路线和流向。企业筹集资金主要有以下方式：吸收直接投资；发行股票；商业信用；银行借款；发行债券；融资租赁。 资金需要量是企业筹集资金的数量依据，必须采用科学、合理的方法进行准确的预测。 1.销售百分比法 销售百分比法是根据销售额与资产负债表、利润表有关项目间的比例关系，预测各项目短期资金需用量的方法。 1）预计利润表 2）预计资产负债表 2．回归分析预测法 3．实际项目预测法 所有者权益一般不用还本，为企业的自有资金或主权资金，也叫权益资金。它一般包括： 1．吸收直接投资资金 吸收直接投资资金(简称吸收投资)是指非股份制企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 1）吸收投资的种类 ⑴吸收国家投资资金 ⑵吸收法人投资资金 ⑶吸收个人投资资金 ⑷吸收外商投资资金 2）吸收投资资金中的出资方式 ⑴现金投资 ⑵实物投资 ⑶工业产权投资 ⑷土地使用权投资 3）吸收投资资金的程序 ⑴确定吸收投资所需的资金数量 ⑵联系投资单位，商定投资数额和出资方式 ⑶签署投资协议 4）吸收投资资金的优缺点 ⑴ 吸收投资资金的优点 ①有利于增强企业信誉。 ②有利于尽快形成生产能力。 ③有利于降低财务风险。 ⑵ 吸收投资的缺点 ①资金成本较高。 ②企业控制权分散。 2．发行普通股 1）股票及其分类 股票是股份公司为筹集主权资金而发行的表示其持有人按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面证明。 ⑴股票按股东权利和义务的不同，可以分为普通股股票和优先股股票两种。 ⑵按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票两种。 ⑶按照票面是否标有金额，分为有面额股票和无面额股票两种。 ⑷按照投资主体不同，股票可分为国家股、法人股、个人股和外商股。 ⑸按发行对象和上市地区的不同，股票可分为A股、B股、H股和N股。 2）股票发行 （1）股票发行的规定与条件