《货币银行学》（东北财经大学，艾洪德、张贵乐）8-2.pptVIP

* 第二节 金融市场的结构 　　按照不同的标准，可以把金融市场分为不同的类型。 　　按资金融通的期限分类，可以把金融市场分为短期金融市场和长期金融市场。 　　按资金融通的方式分类，可以把金融市场分为直接融资市场和间接融资市场。 　　按资金融通范围分类，可以把金融市场分为国内金融市场和国际金融市场。 　　就结构而言，金融市场主要包括：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生金融工具市场。 一　货币市场 　　货币市场是融资期限在一年以内的短期金融市场。 　　货币市场有以下主要特征：一是融资期限短。二是融入资金一方的目的主要是弥补经济活动中短期的资金缺口。三是资产的流动性较强，因而风险较小。 1.银行短期信贷市场 　　银行短期信贷市场是以商业银行为主要资金提供者的短期放款市场。短期放款的种类主要有：通知放款、抵押放款、信用放款和透支。 　　通知放款是指银行与贷款人约定，不定还款期限，但借款人在接到还款通知若干日后即须准时归还的一种放款。其利率较一般放款为低。 　　透支是指银行允许其往来存款户在约定范围内超过其存款金额签发支票并予以兑付的一种放款。存户对透支放款应支付利息，并须随时偿还。透支时无抵押品的，称“往来透支”；有抵押品的，称“往来抵押透支”。透支有时也作为银行同业间相互融通资金的方式，称为“同业透支”。 2.银行同业拆借市场 　　银行同业拆借市场是银行及其他金融机构之间进行临时性资金拆借的市场。 　　银行同业拆借期限多为日拆，也有1个星期、1个月、3个月、6个月的，有的甚至长达1年。 　　同业拆借是银行及其他金融机构之间平行的资金融通行为。 3.商业票据市场 　　商业票据市场是专门进行商业票据的流通与转让的市场。包括商业票据的贴现、转贴现和再贴现，也包括专门用于融通资金的商业票据的发行与流通。 4.银行承兑汇票市场 　　银行承兑汇票市场是指银行承兑汇票的转让市场，即银行承兑汇票贴现、转贴现、再贴现和买卖市场。 　　银行承兑汇票的贴现，是指银行承兑汇票的持有人在汇票到期前向银行换取现金并贴付利息的一种票据转让行为。 　　银行承兑汇票的转贴现，是指银行承兑汇票的贴现银行将已贴现的未到期汇票再转卖给其他银行的票据转让行为。 　　再贴现是中央银行对商业银行进行短期资金融通的一种形式，也是中央银行调节市场银根松紧的重要手段。 5.可转让定期存单市场 　　可转让定期存单市场是指专门进行可转让定期存单交易的市场。 　　可转让定期存单的交易包括发行与转让两个方面。可转让定期存单的发行方式分为两类：一类是批发式发行；二是零售发行。 6.政府短期债券市场 　　政府短期债券市场的交易对象通常是期限在一年以内的政府债券。 7.回购协议市场 　　回购协议市场是伴随着回购协议这种新的金融工具的出现而形成的一种新型金融市场。 二　资本市场 　　资本市场是融资期限在一年以上的长期金融市场。 　　资本市场有以下几个的主要特征：一是融资期限长。二是融入资金一方的目的主要是弥补经济活动中长期的资金缺口。三是资产的流动性较差，因而风险较大。 1.银行中长期信贷市场 　　按贷款对象及方式可以把银行中长期贷款分为设备放款、长期抵押放款、消费者放款、房地产放款等。 2.证券市场 　　证券市场是进行国家中长期债券、公司债券、股票等有价证券交易的场所。 　　证券的发行市场是将新发行的公债、公司债券、股票等有价证券，从政府、银行、企业等发行主体手里转移到投资者手里的市场，也叫“初级市场”或“一级市场”。 新证券的发行分为公募形式和私募形式两种。公募债券可以自由上市流通。私募债券不能上市流通转让。 　　证券发行有两种方式；一是“直接发行”，即由发行主体自己办理证券发行所必要的一切事务手续，直接从投资者那里筹措资金。二是“间接发行”，即通过证券商作为受托机构，由其牵头，组织承购集团来销售新发行的证券，间接地从投资者手中筹措资金。间接发行大体又可分为三种情况：一是代销；二是包销；三是全额认购。 　　证券流通市场是已发行的证券的交易市场。证券的流通市场一般分为证券交易所市场和场外交易市场。证券交易所是最重要的、最集中的证券交易市场，也叫“次级市场”或“二级市场”。 　　证券交易所作为证券买卖活动的场所，它本身并不参与证券交易，它既不买人证券，也不卖出证券，只是一个公开的供各类经济主体进行证券交易的场所。证券交易所也不能决定证券的价格，证券的交易价格是买卖双方通过竞价来决定的。 　　场外交易市场是在证券交易所之外的交易市场，一般称为店头交易市场，有的亦称其为“三级市场”，这是证券经纪人或证券自营商不通过证券交易所，把没有在证券交易所登记上市的证券和一部分上市的证券，直接同顾客进行买卖的市场。 　　与证券交易所市场相比，店头交易市场具有以下特点： 　　一是店头交易市场是一个没有组织的