证券公司风险监控体系研究.docVIP

第一章 绪论 1.1 选题背景与意义 证券市场是一个高风险的资本市场，证券公司作为这个市场的主要参与者，由于在证券市场上同时担任多种角色（发行中介、交易中介、投资者、融资者、信息提供者等）而处于证券业的核心位置，从而成为证券业风险的聚合处和汇集点。现代证券公司的业务具有高信用性、高流动性、高预期性、高虚拟性的特点，使得证券公司面临的风险更加复杂和难以把握。深圳发售认股抽签表的方式发行5亿元新股一些网点组织工造成多数售表点秩序混乱，并发生冲突中国证券监督管理委员会股票发行国务院颁布了一系列规范证券市场的法规证券市场的管理积累了更多经验6年历程我国证券市场终于有了自己的基本大法QFII制度风险监控体系WTO与中国资本市场国际研讨会”上，时任证监会主席周小川曾指出，21世纪初期中国证券市场的发展战略应该是以规范化为目标，以优化结构和增强功能为手段，通过完善市场体系，大力发展机构投资者，把规范与发展更好地相结合，把防范金融风险与激发市场活力更好地结合起来，不断开拓创新，努力提高证券市场配置资源的效率和国际化水平。在2002年全国金融工作会议决定要深化金融改革，具体到证券公司，就是要把证券公司努力建设成为诚信、守法、创新的现代金融企业，从整体上提高证券公司的经营管理水平，更好地为我国证券市场的改革开放和稳定发展服务。证券公司成为现代金融企业的五个要求：一是权责分明的法人治理结构，二是完善有效的内部控制机制，三是明确的经营发展战略，四是科学的激励与约束机制，五是先进的企业文化和良好的职业操守。中国证监会主席尚福林指出，要按照现代金融企业的要求，切实提高证券公司的经营管理水平和市场竞争力，推动证券公司在新形势下规范发展。建立以净资本为核心的风险监管和评价体系中国证监会建立健全风险监控与评价体系高度重视净资本的测算与监管要建立完善有效的内控机制，特别要建立集中统一的管理体制，加强对证券营业部的管理，防范分支机构的管理风险和道德风险证券公司及其股东对盈利的追求应保持一个合理预期，既要关注盈利机会，更要关注经营中的风险控制，要努力寻求公司盈利与风险控制的平衡点，增强创新能力不断提高风险管理水平的基础上证券公司必须要遵守三条铁的纪律，严禁挪用客户交易结算资金，严禁挪用客户委托管理的资产，严禁挪用客户托管的债券。VAR模型及测度：主要通过分析来探讨风险的量化与控制，寻求投资收益与风险的平衡；最后是本文通过研究得出的结论。 二、本文拟采取的研究方法和技术路线 风险监控系统对管理证券公司风险具有重要的意义，与国外证券公司成熟的风险管理技术相比，我国目前对这方面的研究还不够深入，当然其中也与我国目前金融创新品种缺乏、市场运作机制不同有关。因此，本文将首先运用比较分析的方法，借鉴国外的成熟风险监控手段，同时根据我国目前的实际情况进行适当的调整和改进，提出合适的风险监控体系、计算方式及应用情况，从而形成完整的风险监控系统。 本文拟实施的技术路线见图1：  图1 技术路线图 本文的关键技术是对指标体系的设计和检验，这就要求首先要对证券市场的风险特征要有着深刻的认识和体会，其次是对管理层的政策要求有着准确的把握，同时对证券公司的管理和业务发展全面熟悉，最后应具备良好的分析能力和数理运用能力。 本文的难点，如前所述，首先是如何解决指标体系的全面性、设计的合理性、指标体系的参数范围选定以及相对固定的指标系统与实际情况的解释、拟合、微调等方面问题；其次，我国证券市场的历史不长，其中不规范的现象较多，怎样解决在相对完善和成熟的西方证券市场上发展起来的现代金融理论在较不规范的新兴证券市场的应用，也是本文的一个难点；最后，在实证检验中的数据采样过程中，由于各个证券公司的保密性问题，有些真实准确的数据可能将较难获得，这也需要我们去尽量克服。 证券行业在我国还是新兴行业，是一个蕴藏巨大活力和发展潜力的行业，在全面建设小康社会的征途中，证券市场、证券行业、证券公司肩负着历史的重任，任重而道远，我们增强责任感和使命感，开拓创新求发展共同开创中国证券市场美好的明天。 建立有效的客户资金封闭运行的集中管理控制体系和客户资金独立存管体系，使客户资金达到安全、完整、可控、可查的运行状态。证监会国际组织（IOSCO） 1、控制环境：主要包括证券公司所有权结构及实际控制人、法人治理结构、组织架构与决策程序、经理人员权力分配和承担责任的方式、经理人员的经营理念与风险意识、证券公司的经营战略与经营风格、员工的诚信和道德价值观、人力资源政策等。 2、风险识别与评估：及时识别、确认证券公司在实现经营目标过程中的风险, 并通过合理的制度安排和风险度量方法对经营环境持续变化所产生的风险及证券公司的承受能力进行适时评估。 3、控制活动与措施：保证实现证券公司战略目标和经营目标的政策、程序，以及防范、化