成本预算费用管理.pptVIP

* 5．低正常股利加额外股利政策 含义 是企业每期均按事先设定较低的股利金额支付正常股利，在盈利较多时期再根据实际情况发放额外股利。 基本特点是灵活性与稳定性相结合对现金流量和净利润不稳定企业较为有利。 * （四）影响股利分配政策因素 影响股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股东因素，从国家、企业和个人三个方面对股利政策的确定产生影响作用。 * 1．法律因素： 在法律许可范围内进行利润分配，为保护债权人和股东的利益，国家法律对企业的收益分配所作的限制性规定。 资金保全约束……不侵占原始投资 资本积累约束……要提取公积金，“无利不分” 超额累积利润约束……不得通过利润积累规避所得税 * 2．公司因素： 在企业发展框架内进行利润分配 盈利的稳定状况……盈利稳中有升，多分 投资的收益状况……机会好、收益大，少分 举债的能力状况……举债力强、营运资金有保障，少留成 资产的流动状况……流动性强，多付现金股利 筹资的成本状况……费用高、结构不佳时，将净利作筹资首选 * 3．股东因素： 在保护股东利益前提下进行利润分配 控制权问题……多付股利少盈余，则发行新股会稀释控制权 稳定收入问题……股利稳定，多分少留 逃避税收问题……高收入股东 逃避风险问题……要求现实股利 4．其它因素 债务合同约束 通货膨胀 * 二、收益分配形式 （一）收益分配的基本形式 含义：收益分配形式