《金融风险管理》第6章信用风险和管理(上).ppt

第*页 构建中国银行业现代信用风险管理制度 （3）中国大多数银行仅仅将这一评级结果用于信贷审批等少数领域。 （4）总体看来，在对信贷评分系统的不断更新和修正上，中国大多数银行都还做得不够。 内部评级系统来管理信用风险是当前我国银行信用风险管理建设的发展方向。 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 二、构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 （一）内部评级方法的选择 一般的评级方法有： 基于统计模型的方法、部分基于专家判断的方法和基于专家判断的方法。 最重要的损失特征有： 借款人违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）、预期损失（EL）、非预期损失（UL） 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 需要指出的是，在评级时银行还会考虑其他一些因素，包括： ①债务人的财务状况 ②公司管理人员的管理能力 ③债务的担保、抵押等风险缓释技术的存在 ④外部评级结果以及其他相关因素 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 （二）内部评级系统的结构 内部评级系统的结构包括评级的维度和等级的确定。 1.评级的维度 评级的维度是指评级是针对借款人本身特点还是针对债项特点进行的，或兼而有之。 债务人评级由借款人的违约概率（PD）来反映。 债项评级由借款人的违约概率（PD）和违约损失率（LGD），即资产的预期损失（EL）来反映。 只考虑债务人评级或债项评级的，是一维评级；同时考虑二者的是二维评级。 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 2.评定的等级 在确立了评级维度后，用一定的评级方法对维度内的损失特征进行评估，最终得到某一资产或资产组合的评级结果，即评定的等级。 对等级的考察包括以下几项： （1）等级的数目和风险暴露在等级中的分布状况 （2）等级评定的时间跨度 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 （三）内部评级系统的复审制度 内部评级系统的复审制度主要包括： 银行组织内评级责任的划分 信贷复审的程序 评级终审权利的分配 外部评级和统计模型的使用 对各个级别的正式定义 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 （四）内部评级信息的使用 1.授信决策 2.向管理层报告 3.信贷资产定价 4.坏账准备提取 5.经济资本配置 第*页 构建现代商业银行内部评级系统的核心要素 三、构建现代中国银行业信用风险管理制度 1.建立适当的信用风险环境 2.建立良好的授信程序 3.建立恰当的信贷管理、测量和监控的程序 4.确保足够的信用风险控制 监管机构的作用 * * 第*页 ②利息保障倍数=息税前利润/利息费用 利息保障倍数反映了企业用经营业务收益偿还借款利息的能力。该比率越大，支付利息的能力就越强，该比率一般在3～6之间。 中国的利息是记在“财务费用”中，因此可用财务费用近似替代利息计算该比率。 第*页 ③固定支出保障倍数=息税前利润/固定支出 固定支出=利息费用+租赁支出 固定支出保障倍数反映了企业用经营业务收益对固定支出的保障。 该比率越高，说明企业偿还到期固定支出的能力越强。 第*页 2.资产运作效率比率 应收账款周转天数=365×（应收账款平均余额/赊销收益净额） 应收账款周转次数=赊销收益净额/应收账款平均余额/ 存货周转天数=365×（平均存货/销货成本） 存货周转次数=销货成本/平均存货 营运资本周转率=销售收入/营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 固定资产周转率=销售收入/固定资产 总资产周转率=销售收入/总资产 第*页 3.盈利能力指标 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 销售净利率=销售净利润/销售收入 总资产利润率=息税前利润/资产平均总额 净资产利润率=息税后利润/净资产平均总额 第*页 例子的结论 通过上述分析，信贷员初步判断A公司的短期偿债能力很强，长期偿债能力令人满意；资产周转效率较高；盈利能力较强。而且有较大的盈利增长空间。结合前面的现金流分析，认为公司有较稳定的经营活动产生的现金流入。可以考虑予以贷款。 第*页 Altman的Z值信用评分模型 模型是一种线性判别模型，它是用主要的财务比率来建立模型，通过带入某公司的财务比率的实际值，得出该公司的信用得分值Z值并据此可将潜在的借款者分类，帮助作出贷款决策。 阿特曼建立了美国制造业上市公司的线性判别模型： Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋1.0X5 X1＝营运资本/总资产比率 X2＝留存收益/总资产比率 X3＝息税前利润/总资产比率 X4＝股权市场价值/长期债务账面价值比率 X5＝销售/总资产比率 第*页 Z值越高，违约风险就越小；Z值越低，违约风险就越大。根据Altman的Z值模型，Z值低于1.81的公司其破产风险很大，应被置于高违约风险类别中。 Altman的Z