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利润分配 * 利润分配的内容 股利支付的程序和方式 股利分配政策和内部筹资 * 教 学 内 容 * 利润分配程序 影响股利政策的因素 股利政策的类型 教 学 要 点 一、利润分配的内容 * 息税前利润 利润总额（税前利润） 税后利润（净利润） 留用利润（内部筹资） 股利 利润分配 分配 口径 （一）、利润分配的项目 按照我国《公司法》的规定，公司利润分配的项目包括以下部分： 第一，公积金。（法定公积金、任意公积金） 第二，股利（向投资者分配的利润）。 * （二）、利润分配的程序 按照《公司法》的规定，利润分配前，应首先计算可供分配的利润（本年净利润（或亏损）与年初未分配利润（或亏损）合并，计算可供分配的利润）。然后按下列顺序进行： 第一，计提法定公积金（法定盈余公积金）（10％） 第二，计提法定公益金。（5％－10％） 第三，计提储备基金、企业发展基金。（针对外商投资） 可供分配的利润扣除以上项目后，为可供投资者分配的利润，按下列顺序分配： 第四，应付优先股股利。 第五，计提任意盈余公积金。（比例由董事会决定） 第六，应付普通股股利。 * 二、 股利支付的程序和方式 （一）、股利支付的程序 第一，股利宣告日。 第二，股权登记日。 第三，股利支付日。 举例：假定C公司2008年11月15日发布公告：“本公司董事会在2008年11月15日的会议上决定，本年度发放每股为5元的股利；本公司将于2009年1月2日将上述股利支付给已在2008年12月15日登记为本公司股东的人士。” 上例中，股利宣告日和股权登记日以及股利支付日分别为哪个？ * 现金股利。（最常见） 财产股利。 负债股利。 股票股利。 （二）、股利支付的方式 现金股利： 美菱公司有流通在外的股票100万股，每股售价10元，公司的市场价值总额是1000万元。 * 资产 负债及股东权益 现金 3000000 负债 0 其他资产 7000000 股东权益合计合计假设美菱公司今年有100万元的剩余现金，没有找到合适的投资机会，管理当局决定用这笔钱支付每股1元的现金股利，支付股利后的公司资产负债表如下表所示： 资产 负债及股东权益 现金 2000000 负债 0 其他资产 7000000 股东权益 9000000 合计 9000000 合计 9000000 股票股利:是指上市公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。 举例：康乐公司有100万股普通股流通在外，每股面值1元，目前每股市价是12元。现公司决定发放10％的股票股利，股东每拥有10股就可以收到额外的1股。发放股票股利后，流通在外的普通股为110万股。 股东权益项目 发放股票股利前 发放股票股利后 普通股（面值1元） 1000000 1100000 资本公积 500000 1600000 留存收益 6000000 4800000 股东权益合计 7500000 7500000 三、股利分配政策 （一）、影响股利分配政策的因素 1、法律因素 （1）资本保全的约束。 （2）企业积累的约束。 （3）企业利润的约束。 （4）偿债能力的约束。 2、股东因素 （1）控制权的考虑； （2）避税的考虑； （3）稳定收入的考虑； （4）规避风险的考虑 （1） （2）是针对大股东的， （3） （4）是针对中小股东的。 3、公司自身因素 1、举债能力； 2、未来投资机会； 3、盈余稳定状况； 4、资产流动状况； 5、筹资的成本。 4、其他因素 （1）、债务合同的限制； （2）、通货膨胀的影响。