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第二章 证券商品交易分析 基本证券商品 金融衍生商品 证券的发行与流通 证券商品交易 基本证券商品 股票 债券 投资基金 股票 股票的基本概念 股票的特点 股票的分类 股票价格分类 影响股票投资价值的因素 股票的基本概念 股票的特点 期限上的永久性 清偿上的附属性 责任上的有限性 决策上的参与性 报酬上的剩余性 期限上的永久性 清偿上的附属性 清偿上的附属性 责任上的有限性 决策上的参与性 报酬上的剩余性 股票的分类 普通股和优先股 A股、B股和H股 公司职工股与内部职工股 ST股与PT股 股票的其他分类 普通股与优先股 普通股是股票中最普遍的一种形式，是构成公司资本的基础。 优先股是指股东享有某些优先权利的股票，它属于兼具股票、债券双重性质的两栖式证券。 A股、B股和H股 A股是指供国内投资者用人民币购买和买卖的股票 B股是指供境外的投资者用外币认购和买卖的股票 H股指国内公司在香港发行和上市的股票 公司职工股与内部职工股 公司职工股是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。 内部职工股指内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份。在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和内部职工募集股份。 ST股与PT股 ST股：一是上市公司连续二年亏损；二是上市公司最近一个会计年度每股净资产低于股票面值。作ST处理，其日涨跌幅度限制为5%。 PT股：连续三年亏损作PT处理，其股票暂停上市，只在指定日期实施“特别转让服务”，并不设涨跌限制。 股票的其他分类 蓝筹股 红筹股 成长股 股票价格分类 票面价格 发行价格 帐面价格 市场价格 理论价格 影响股票投资价值的因素 内部因素 外部因素 债券 债券的基本概念 债券的种类 股票与债券的异同 债券的基本概念 债券的种类 按照发行主体分类：政府债券、金融债券和公司债券。 根据利息支付方式分类：附息债券，贴现债券、累进利率债券和零息债券。 按照债券形态分类：实物券、凭证式债券和记帐式债券。 股票与债券的异同 共同点：都属于有价证券；都是融资和投资工具；两者的收益率互相影响。 不同点：权利不同；发行目的不同；发行的主体不同；期限不同；收益不同 ；风险不同。 投资基金 证券投资基金的概念 证券投资基金与股票、债券的区别 封闭型基金和开放型基金 证券投资基金的概念 与股票、债券的区别 反映的关系不同 投向不同 风险水平不同 封闭型基金和开放型基金 期限不同 发行规模不同 基金单位的交易方式不同 基金单位交易价格的计算标准不同 金融衍生商品 期货 期权 期货 期货的概念 期货的性质 期货的概念 期货的性质 期权 期权的概念 期权的种类 期权的概念 期权的种类 择购期权：期权购买人有在规定时间选择买与不买的权利。 择售期权：期权购买人在规定时间选择卖与不卖的权利 证券的发行与流通 证券市场的结构问题 证券发行方式和发行价格 证券流通市场的结构问题 公司制证交所和会员制证交所的优缺点 证券市场的结构问题 证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 证券市场可以分成证券发行市场和证券流通市场两大部分。 证券发行方式和发行价格 证券发行方式 证券发行价格 证券发行方式 证券发行方式 证券发行价格 证券流通市场的结构问题 证券流通市场基本职能：一是为投资者提供在需要现金时按市场价格变现的场所，二是为不断增加的新投资者提供投资投机机遇和实现个人聪明才智、自身价值的舞台。 证券流通市场分为场内交易市场和场外交易市场。 二种证交所的优缺点 概念 公司制证交所的优缺点 会员制证交所的优缺点 概念 公司制证交所由商业银行、证券公司、投资信托机构及各类工商企业等共同出资入股建立起来的，是以盈利为目的的公司法人。 会员制证交所是若干证券公司及企业自愿组成，不以盈利为目的，实行自律型管理的会员制事业法人。 公司制证交所的优缺点 长处：对在本范围内交易的证券负有担保责任，即因为证交所成员违约而使投资者遭受损失，证交所将予以赔偿。 不足：因受利益驱使，交易所成员不断增多，容易增加管理的困难，滋长过度投机 会员制证交所的优缺点 优点：收取的各类费用和交易双方的经济压力都相对较低，能够防止不规范行为发生。 缺点：因为无任何担保责任，投资者在交易中的合法利益往往得不到应有的保障，风险相对较大 证券商品交易 股票交易基本程序 股价指数的定义以及股价指数的编制方法 国内外几种主要的股价指数 股票交易基本程序 开户委托 竞价成交 清算交割和过户 开户委托 开户有两层含义：一是开设股东账户（一级账户）；二是开设资金账户（二级账户）。 委托方式：柜台委托、电话委托、磁卡委托、远程终端委托、网上委托等 竞价成交 竞价原则：证交所电脑主机收到委托指令后，根据价格优先和时间优先的原则进