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股权投资业务流程及制度框架 流程一：看项目 流程一：看项目 流程一：看项目 流程二：做项目 流程二：做项目 流程二：做项目 业务结构及人员安排 2011-11 项目投资流程示意图 项目搜索 项目初筛 预调研 立项/尽职调查 项目评审 明确投资策略 存档 投资后管理 强化项目分析 项目预审 未通过 未通过 项目投资 通过 通过 退出 /供讨论/ 看项目 做项目 管项目 1 2 3 投资策略 项目选择 高成长细分行业的领先者 拥有经过业绩验证的可靠的商业模式 考察标准 /供讨论/ 企业类型 未来3-5年内处于景气周期 行业特征 单个项目投资金额不超过2000万元 不做未经尽调的突击投资 投资限制 ...... ...... 看项目时，必须首先分析项目是否符合公司的投资策略： 看项目 做项目 管项目 1 2 3 项目选择工作安排 /供讨论/ 2012年预计收到100份商业计划书/项目介绍，平均每两周5个 项目经理初筛，每两周筛选至少1个项目进入前期尽职调查，全年共20个预尽调项目 每月召开一次预审会，立项并展开正式尽职调查，全年预计4-6个正式立项 全年预计2-3个项目获得投资 投资策略 项目选择 考察标准 看项目 做项目 管项目 1 2 3 企业在行业链中所处的位置、企业的市场份额、生产规模、核心技术等；同行业其他企业与企业相比优劣势；企业的薄弱环节；未来潜在竞争对手进入行业的障碍等 /供讨论/ 核心竞争力 分析企业所处的行业是否符合投资策略：市场规模与发展速度；替代产品的市场和互补品的市场；与同类产品相比该产品技术的重要性、产品竞争力、上市最佳时机；如何提高市场份额，该产品有无政策上的鼓励或限制 行业发展趋势 包括被投资企业的估值、投资方式及规模、持有期限、退出方式及退出时的估值预计等 投资获利水平 创业者或管理层人生观、道德品质；对行业的洞察力；对从事的技术领域的洞察力；对技术商品化的能力；对获取资金的态度及使用资金的能力；以及包括性格等在内的综合素质等 管理层 投资策略 项目选择 考察标准 项目经理初筛后，安排人员对通过项目进行预尽调，并形成《项目预审报告》 看项目 做项目 管项目 1 2 3 /供讨论/ 立项申请表 尽职调查工作计划 尽调费用预算 立项 尽职调查 投资者决策 预审会通过后，项目经理向项目管理平台申请立项开展尽职调查，申请时需提交： 看项目 做项目 管项目 1 2 3 /供讨论/ 立项 尽职调查 投资者决策 业务尽调 法律尽调： 财务尽调： 内部研究 相关方访谈 实地考察 投资估值 企业信息收集 行业分析 内部：管理团队/ 员工 外部：客户/ 供应商/竞争对手 第三方：专家/政府部门/金融机构 公开资料 企业提供资料 合作伙伴分析 尽职调查 外聘 外聘 需开发一套尽调大纲模板 项目指定专人负责文档管理，项目结束后提交给项目管理平台 看项目 做项目 管项目 1 2 3 /供讨论/ 立项 尽职调查 投资者决策 项目预审报告 项目简介 商业计划书（若有） 审计报告（若有） 投资者初步沟通 风险分析 投资可行性分析 尽职调查报告 第三方访谈意见汇总 确定投资意向 资产托管协议 投资管理协议 其它 签订投资协议 业务 文档管理 人力资源 财务管理 市场 项目时间管理 项目成本核算 项目资料存档 尽调：2-3人/项目 风控：协调律师、会计师尽调，风险评价，可暂不设专人负责 职责：资料收集分析，尽调文件保管，项目资料归档 人员设置：设专人负责 * *