证券交易重点.docVIP

证券交易概述　　大纲新增或改动：　　（1）证券交易的方式：现货、远期、期货、回购、信用交易（融资融券业务）　　（2）交易单元：06.12席位与交易单元管理细则　　（3）证券公司风险准备金制度对一些细则进行了删减　　（4）证券公司风险控制指标：06.7管理办法（新增：净资本） 第一节　证券交易的概念和基本要素（证券市场基础知识） 　　一、证券交易的概念及原则　　（一）证券交易的定义及其特征　　证券是用来证明证券持有人有权取得相应的权益的凭证。证券交易与证券发行有着密切的关系，两者相互促进、相互制约。　　提示：　　证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。　　（二）我国证券交易市场发展历程　　提示：　　新中国证券交易市场的建立始于1986年。　　1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1992年B股在上海证券交易所上市。　　1999年7月1日中华人民共和国证券实施。　　（三）证券交易的原则　　三公原则（重要）　　1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。　　2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。　　3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。　　【例题】：（三公原则）　　判断正误：在我国，证券交易的原则是准确、及时和完整　　【答疑编　　答案：错误　　　　二、证券交易的种类（按交易对象划分）　　（一）股票交易　　提示：　　股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者称为上市交易，后者称为柜台交易（OTC）。　　交易场所在股票交易中接受报价的方式主要有三种：第一，口头报价（原油期货）。第二，书面报价。第三，电脑报价。　　目前我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。　　【例题】：我国沪深证券交易所目前采用的报价方式是（　）。　　A.口头报价　　B.书面报价　　C.电脑报价　　D.人工报价　　【答疑编　　答案：C　　（二）债券交易　　提示：　　债券主要有三大类：政府债券、公司债券和金融债券　　（三）基金交易　　两种基金模式：封闭式、开放式　　（1）对于封闭式基金来说，则投资者就可以像买卖股票、债券一样，在二级市场上买卖基金份额。其竞价原则和买卖程序与买卖股票、债券一样。　　（2）对于开放式基金来说，是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回的方式。　　（3）ETF和LOF的特点（重点）　　提示：　　ETF（交易所交易基金），一方面，代表的是一揽子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数；另一方面，它可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。这种交易制度使该类基金存在一、二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。　　结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。三个优势：P5　　ETF因其在产品设计上的创新而具有三方面的优势。第一，ETF采用指数化投资策略，与标的指数偏离度小，从而可以使投资者以较低成本投资于标的指数，获得与标的指数相近的收益。第二，ETF可以上市交易，能像股票一样在交易时间内持续地被买卖，因此，投资者可根据即时揭示的交易价格来操作，从而更好地把握成交价格。第三，ETF费用低廉。　　LOF（上市开放式基金），既保留了原来开放式基金申购和赎回的方式，又增加了可以在证券交易所交易及申购和购回的内容（场内交易、申赎）。　　LOF有四个方面的特点。第一，LOF本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。第二，LOF发售结合了银行等代销机构与证券交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用营业柜台销售方式，证券交易所交易系统则采用通行的上网发行方式。第三，LOF获准在证券交易所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在证券交易所各会员证券营业部按撮合成交的价格买卖基金份额，或按净值申购、赎回基金份额。第四，投资者可以通过跨系统转托管实现在证券交易所交易系统买卖、申购与赎回和在银行等代销机构申购、赎回基金份额等方式的转换。　　（四）金融衍生工具交易（5种）　　1.金融期货交易。　　金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定金融工具的标准化协议。因此，在实践中，金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货三种类型。　　2.金融期权交易。　　3.权证交易。权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有