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期貨交易相關法規有關法人交易之主要問題與修正方向 引言人：林蒼祥 淡江大學財金系教授 大綱 前言--我國金融市場之發展目標 法人參與期貨市場概況 國內法人參與期貨市場相關規定 其他障礙 建議修正方向 我國金融市場之發展目標 籌資中心 資產管理中心 外資投入台股資金快速上升： 1996年90億美元 ? 2001年414億 ? 2006年1305億 勞退新制下的退休基金、四大基金等，具有龐大之資金，須有完善之資本市場方能使資金有效配置 利率水準偏低，資金需投入證券市場及固定收益市場，避險需求殷切 保險公司投資海外資產比例上限提昇，匯率與價格風險均須有避險管道 寶德信多元計量基金熱賣，顯示法人投資標的多元化 非期貨自營之法人期貨交易比例很低 期貨市場整體法人參與比重雖已超過60%，但絕大多數為期貨自營商(含造市者)，其他法人之比重甚低 2007第1季交易量分析 外資約占4.19% 國內非期貨自營商之其他法人合計約僅占1.18% 2007第1季日未平倉量分析 外資約占22.17% 國內非期貨自營商之其他法人合計約僅占2.16% 2007第1季各類交易人交易量分布概況 2007第1季各類交易人日平均OI分布概況 券商及投信之期貨交易限制 證券商(以交易人身分從事期貨交易) 只限台灣期貨交易所之期貨契約 未沖銷部位總市值(多空合計)以淨值20%為限 投信基金 空頭避險契約總值以持有證券總市值1