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第五章 保险经济学 四、可保风险 存在众多独立同分布的风险单位 汇集独立同分布的风险单位的结果 保险公司关心的四个统计指标： 一年内预期赔付的损失总额； 损失总额分布的标准差（对N栋房屋提供保险的风险程度）； N栋房屋的平均损失； 平均损失分布的标准差（保险集合中每栋房屋的风险大小） 第五章 保险经济学 四、可保风险 存在众多独立同分布的风险单位 汇集独立同分布的风险单位的结果 总损失分布的期望值EV(L)=N 总损失分布的方差V(L)=N 平均损失分布的期望值 平均损失分布的方差 平均损失分布的标准差 (大数法则) *  保险学刘颖电子邮件：beanbean1030@手机2012年春 第五章 保险经济学  不确定性 不确定下的期望效用与决策 期望效用与保险需求 可保风险  * 第五章 保险经济学 一、什么是不确定性(Uncertainty) John将怎样处理他的10000美元？ 方法1：藏在床底下 10000美元 方法2：投资于定期存单（年利7%） 10700美元 图5-1：John的回报情况：两种选择方法 * 第五章 保险经济学 一、什么是不确定性 John将怎样处理他的10000美元？ 方法3：投资于共同基金 8500美元（15%的亏损率） 方法1：藏在床底下 10000美元 方法2：投资于定期存单（年利7%） 10700美元 13000美元（30%的回报率） 50% 50% 图5-2 John的回报情况：三种选择方法 第五章 保险经济学 一、什么是不确定性 John将怎样处理他的10000美元？ 期望值EV= 藏在床底下：EV=10000 投资于定期存单：EV=10700 投资于共同基金：EV=10750 期望值定律：选择期望值最高的方法。------ 不能预测个人对各种风险的看法。 第五章 保险经济学 二、不确定情况下的期望效用与决策 效用（Utility）：从商品中获得的满足程度 效用函数（Utility Function）：财富与效用的关系 风险规避的效用函数： 财富增加导致满足度上升 财富增加的边际效用递减 效用 ＄100 ＄200 财富（千美元） * 第五章 保险经济学 二、不确定情况下的期望效用与决策 期望效用EU= 假定效用是财富的自然对数 =1*U(10700)=1*ln(10700)=9.28 =0.5*U(13000)+0.5*U(8500)= 0.5*ln(13000)+0.5*ln(8500)=9.26 期望效用规律（Expected Utility Rule）： 人们会选择期望效用 最大的方案 （期望值定律失效） 效用 ＄8500 ＄10700 ＄13000 财富（千美元） U(＄13000)=9.47 U(＄10700)=EU2=9.28 EU3=9.26 U(＄8500)=9.05 第五章 保险经济学 三、期望效用与保险需求 Mary有一幢价值150000美元的房屋位于地震多发的加州，此外还有50000美元其他资产，假定地震发生概率为10%，地震发生时房屋全损，Mary在X保险公司投保一旦地震发生可以获得全额赔偿， X保险公司收取的保险费为损失的期望值-----称为公平精算保费（actuarially fair premium） EV=0.1*150000+0.9*0=15000--- Mary该不该投保呢？ * 第五章 保险经济学 三、期望效用与保险需求 1、贝努利定理 投保 =0.1*U(185000)+0.9*U(185000)=U(185000) 不投保 =0.1*U(50000)+0.9*U(200000) 贝努利定理： 投保的期望效用不投保的期望效用 ＄50 ＄185 ＄200 财富（千美元） 效用 U(＄200) EU1 EUN1 U(＄50) P Q 第五章 保险经济学 三、期望效用与保险需求 1、存在保费加成（Premium Loadings）时的保险需求 假设前例保费加成为50%，则保费变为22500(15000*1.5)，Mary投保后的财富变为177500 ＄50 ＄185 ＄200 财富（千美元） 效用 U(＄200) EU1 EU