投资学与国际投资（北京理工大学 何海燕）.pptVIP

《投资学与国际投资》 北京理工大学 管理与经济学院 何海燕 教授 博导 2005年3月 第一专题： 投资学概述 一、投资与经济发展 （一）投资概述 投资的概念 投资的要素 投资的特点 投资的运动过程 （二）投资与经济增长 经济增长与经济发展 经济发展水平决定投资总量 投资对经济增长的推动作用 投资与经济结构 第一篇： 投资概述 一、投资与经济发展 （一）投资概述 投资的概念 投资的要素 投资的特点 投资的运动过程 （二）投资与经济增长 经济增长与经济发展 经济发展水平决定投资总量 投资对经济增长的推动作用 投资与经济结构 一、投资与经济发展 （一）投资概述 1．投资的概念 （１）什么是投资 投资是一定的经济主体为获得预期不确定的效益而将货币或其它形式的资产投入某种事业或对象的经济行为。 （２）对投资涵义的理解 投资总是一定主体的经济行为； 投资的目的是为了获取一定的效益； 投资所获取的效益是未来时期的预期效益，而且是不确定的； 投资必须花费现期的一定收入； 投资所形成的资产有多种形态。 ２．投资要素 投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。 投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。 投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。 投资方式：投入资金运用的形式与方法。 以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。 ３．投资的特点 投资领域的广阔性、复杂性； 投资周期的长期性； 投资实施的连续性与波动性； 投资收益的风险性。 ４． 投资运动过程 投资活动，本质是价值运动。就生产性投资运动而言，经历着： 投资形成与筹集； 投资分配与使用； 投资的回收与增值 三个阶段的循环周转运动。（见图1-1） 图1-1： 投资形成与筹集 —投资运动的起始阶段 投资形成于生产。 在社会化大生产条件下，投资可形成于社会产品W=C+V+M的每一个价值构成部分。 C（生产资料转移价值）形成折旧再投资和流动资产投资； V（必要劳动价值）形成净投资； M（剩余产品价值）形成净投资。 投资形成就为筹集及其使用奠定了基础。 把投资资金从形成方和暂时不用者手里吸收聚 集起来，供投资者使用的过程，就是投资资金 筹集。投资资金筹集方式包括： 财政筹资 国际筹资 银行筹资 部门或企业自筹资金 证券筹资 投资分配与使用 —投资运动的第二阶段 投资的分配是指投资的总量分配，投资在产 业之间、地区之间的分配，是投资形成、筹集 与投资运用之间的中间环节。 投资的运用阶段即投资的投入阶段，是把投 资转变为物质要素的阶段，是整个投资运动周 期中最基本的阶段。也就是指资金投入，转化 为投资品、建设用地和劳动力等物质要素，形 成固定资产（配套流动资产）的过程。 投资的回收与增值——投资运动第三阶段 投资的回收，是指在资金转化为固定资产和生产能力的基础上，产出社会产品，实现价值增殖，收回更多的货币，可用于扩大再投资。它是投资运动周期的末尾阶段，同时又是继起投资运动周期的开始。 投资的增殖是指投资再生出投资，从而使投资在原有数量的基础上有所增加。投资增殖实质上也就是形成净投资。 （二）投资与经济增长 1．经济增长与经济发展： 经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加；而经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。 投资与经济增长的关系： （1）投资对经济增长具有很强的影响作用； （2）经济增长水平决定投资总量。 2．投资对经济增长的影响 投资对经济增长的影响可以通过三种不同途径来进行： 投资—— 要素投入 —— 经济增长 投资——经济结构（资源配置和规模经济）—— 经济增长 投资——知识进步（技术水平等）——经济增长 要素投入的增加，会 ?扩大投资需求—— 拉动经济增长 ?扩大投资供给—— 推动经济增长 首先讨论投资需求的拉动作用。投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。 可以用Keynes的投资乘数理论来解释投资需求的拉动作用： 投资乘数=1/ MPS=1/（1-MPC），其中MPS、MPC分别为边际储蓄倾向、边际消费倾向。 投资乘数理论的中心思想可概括为：增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加，即国民收入的增长额会大于投资本身的增加额。这里的“倍数”，即为投资乘数。 对投资乘数理论解释说明，萨缪尔森在《经济学》一书中举例解释如下： “当我雇佣失业的资源来建筑价