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第十七章 跨国公司财务管理 第一节 跨国公司外汇风险管理 第二节 跨国公司筹资管理 第三节 跨国公司投资管理 第四节 跨国公司营运资本管理 第五节 跨国公司税收管理 第一节 跨国公司外汇风险管理 外汇风险分为交易风险、折算风险和经济风险 一、交易风险 以远期外汇交易防范风险 以外汇期权交易防范风险 以外汇期货交易防范风险 以外汇掉期交易防范风险 通过借款与投资来防范外汇风险 二、折算风险 （一）资产负债平衡法 （二）远期外汇合同法 （三）货币市场套期保值 三、经济风险 （一）分散经营 （二）提前或延期结汇 （三）运用外汇互换来减少风险 （四）背对背贷款或平行贷款 （五）货币互换 第一节 跨国公司外汇风险管理 一、国际信贷筹资 （一）外国政府贷款 特点：1、两国关系良好稳定 2、数额不会太大 3、贷款期限较长 4、有无息贷款和计息贷款两类 5、可能有附加条件 （二）国际金融组织贷款 1、世界银行集团 2、区域性开发银行 第二节 跨国公司筹资管理 （三）国际商业贷款 1、国际商业银行贷款 （1）国际商业银行信贷市场 （2）国际商业银行贷款的种类 2、出口信贷 二、国际债券筹资 （一）国际债券及分类 1、外国债券 2、欧洲债券 第二节 跨国公司筹资管理 （二）国际债券的具体形式 1、固定利率债券 2、浮动利率债券 3、可转换债券 4、双重货币债券 （三）国际债券筹资的特点 优点：1、债券利率一般略低于银行贷款利率 2、筹资者可以完全自主地使用所筹资金 3、债券的还款期限较长 4、债券的还款方式比较灵活 5、债券适合投资者的要求，借款人易于筹资 第二节 跨国公司筹资管理 三、国际股票筹资 （一）国际股票市场 （二）国际股票筹资的形式 1、直接发行普通股股票 2、发行B种股票 3、买壳上市 4、存托凭证 第二节 跨国公司筹资管理 一、跨国公司对外直接投资的动因与条件 （一）对外直接投资的动因 1、传统动因 （1）获取生产资源 （2）开拓新市场 （3）提高效率 2、战略性动因 （二）对外直接投资的前提条件 二、国外投资分析的特点 现金流量复杂 税收复杂 存在汇兑风险和主权风险 第三节 跨国公司投资管理 三、国外投资的资金来源 公司内部资金 在母国筹集的资金 在东道国当地筹集的资金 国际资金来源 第三节 跨国公司投资管理 第四节 跨国公司营运资本管理 一、跨国公司的现金管理 （一）集中管理法 （二）日常现金管理报告 （三）现金余额管理 二、跨国公司的应收账款管理 （一）公司内部的应收账款管理 公司间收付轧抵 提前或推迟付款 （二）独立客户的应收账款管理 交易发生时选择恰当的货币类型 付款条件 应收账款融资 四、跨国公司的存货管理 （一）价格未冻结下的存货管理 （二）预期价格管制下的存货管理 第四节 跨国公司营运资本管理 第五节 跨国公司税收管理 一、税收管理目标 二、国际避税的概念和避税可能 （一）纳税税率的差别 （二）纳税基数的差别 （三）税种设置的差别 （四）税收管理效率的差别 （五）国际间避免双重征税方法的差别 三、跨国公司的主要避税方法 （一）公司组织形式的选择 （二）利用内部转移价格避税 （三）利用避税港避税 1、避税港的一般特征 2、避税港避税的基本方法 （1）建立控股公司 （2）建立金融公司 （3）建立贸易公司 第五节 跨国公司税收管理