证券从业资格证证券市场基础知识 证券市场运行.ppt

交易规则——主板市场交易规则 ⑤价格决定： 集合竞价和连续竞价两种方式的价格决定 ⑥涨跌幅限制： 一般为10%； ST、*ST、S股为5% ⑦挂牌、摘牌、停牌与复牌 交易出现异常波动，停牌； 直至作出公告当日上午10：30复牌 ⑧交易行为监督 ⑨交易异常情况处理 ⑩信息发布 交易规则——中小企业板块交易规则 ①开盘集合竞价和收盘价的确定方式 即时揭示开盘参考价，匹配和未匹配量 收盘价——收盘前最后3分钟集合竞价产生 ②有效竞价范围： 最近成交价或前收盘价的上下3% 有10%的涨跌幅限制 ③交易信息公开制度 ④交易异常波动停牌：同主板。 异常波动的情况： ★连续3日涨跌幅达到±20% ★ ST和*ST3日涨跌幅达到±15% ★连续3日换手率与前5日换手率比值达到30倍，连续3日累计换手率达20% 交易规则——创业板的交易规则 盘中成交价超过当日开盘价20%的 首次上涨或下跌超过50% 首次上涨或下跌超过80%——停牌至14：57 14：57后进行复牌集合竞价，然后进行收盘集合竞价 停牌30分钟 场外交易市场 定义：场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的总称。 特征: ①一个分散的无形市场 ②组织方式——做市商制（与证券交易所的区别） ③拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准上市的股票和债券为主 ④以议价方式进行证券交易 ⑤管理比证券交易所宽松 场外交易市场的功能 （1）是证券发行的主要场所 （2）为不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所 （3）是证券交易所的必要补充——卫星市场 我国的场外交易市场 银行间债券市场：1997.6.6成立，成为债券市场的主体。 ①组织构架：总部上海，备份中心北京，18个分中心。 ②发展过程：推出多个系统多种业务 ③人民币债券交易： 人民币债券交易 主管部分：中国人民银行 交易方式：现券买卖、回购交易 交易品种：现券——国债、政策性金融债券 回购——国债、央票、政策性金融债券、企业中期债券 交易时间：周一至周五9：00-12：00，13：30-16：30 清算方式：见券付款、见款付券、券款对付 清算速度：T+0或T+1 代办股份转让系统 又称三板市场，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。 始建于2001年6月，证券业协会自律管理。 挂牌公司： ①原STAQ、NET系统挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司——竞价转让 ②中关村科技园区高科技非上市公司——协商配对和定价委托 股价指数 定义：衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也是反映一个国家或地区政治、经济发展状态的灵敏信号。 编制步骤： ①选择样本股： 选取标准：a.市值占全部市值大部分； b.价格变动能反映市场总趋势。 ②选定基期 ③计算平均股价或市值 股票价格平均数 ①简单算术股价平均数 优点：计算简单 缺点：a.配股送股失去真实性、连续性、可比性 b.忽略发行量成交量的影响 ②加权股价平均数 ③修正股价平均数（送股等股价平均数不受影响） 新除数=股份变动后的总价格/股份变动前的平均数 修正股价平均数=股份变动后的总价格/新除数 影响最大的道琼斯股价平均数——采用修正股价平均数，10%进行相应修正 股票价格指数 1.简单算术股价指数 （1）相对法 （2）综合法 2.加权股价指数 （1）基期加权股价指数——拉斯贝尔指数 （2）计算期加权股价指数——派许指数 （3）几何加权股价指数——费雪理想式 我国主要的股票价格指数 1.中证指数公司及其指数 沪深300、中证海外指数、中证两岸三地500指数 2.沪所股价指数——关注：上证综合指数 3.深所股价指数——关注：深证成分指数 4.香港和台湾股价指数——关注：恒生指数 5.海外上市公司指数——关注：CBOE中国指数 我国主要的债券指数 1.中证全债指数 2.上证国债指数 3.上证企业债指数 4.中国债券指数 我国主要的基金指数 1.中证基金指数系列 2.中证协基金行业股票估值指数 3.上证基金指数 4.深证基金指数 国际主要股票市场及价格指数 道琼斯工业股价平均数 世界最早、最具影响力的股价指数（原因？），常说的道琼斯指数是指道琼斯工业股价平均指数 金融时报证券交易所指数